近日，金融系副教授以第一作者身份在國際知名期刊《Journal of Economic Dynamics and Control》(JEDC)上發(fā)表論文“Financial decisions involving credit default swaps over the business cycle”。JEDC是英國商學院協(xié)會（the Association of Business School, 簡稱ABS）出版的高質(zhì)量學術期刊指南（ABS Academic Journal Quality Guide）中的ABS三星期刊，是經(jīng)濟學領域的權威期刊。

該論文構建了宏觀沖擊下的連續(xù)時間模型，以檢驗信用違約互換(CDS)對公司經(jīng)營決策的影響。論文的結果表明債權人對CDS保險的需求是順周期的，對企業(yè)而言CDS的存在推遲了債務再談判和投資風險承擔。另外，CDS公司的杠桿率高于非CDS公司，同時CDS公司的杠桿率和信用利差具有逆周期性，而CDS可以增加或減少CDS公司的價值（這取決于宏觀經(jīng)濟狀況、異質(zhì)性風險和借款人的議價能力）。模型預測解釋現(xiàn)有實證研究結論并提供了新的研究假設。這一研究對我國發(fā)展CDS有啟示意義。

該項成果展現(xiàn)了學院教師的科研能力，也彰顯了我院科研組織管理水平。近年來，我院高度重視科研與學科建設工作，加強對教師科研創(chuàng)新的支持和鼓勵，創(chuàng)造更加優(yōu)越的科研環(huán)境和學術氛圍，培育更多具有影響力和創(chuàng)新性的科學研究成果，進一步促進學院創(chuàng)新驅(qū)動力與內(nèi)涵發(fā)展。